Dec 8th, '10, 20:56
全球貨幣混戰支那難辭其咎
世界陷入貨幣混戰，看來不是它是否會發生，而是它會何時爆發、全面爆發後的破壞力會多大的問題。發達國家與新興經濟體不約而同，都使出壓低幣值的做法，實施貿易保護。戰略學家擔心，三十年代的大蕭條可能全球重演。因為通訊和交通的長足發展，人類從來沒有像今天這樣在經濟上高度融合，而全球貨幣戰的災難性後 果，會迅速在世界蔓延。
各國政府壓低本幣
美元對幾種貨幣的匯率最近都跌至新低，使各國政府競相壓低本幣匯率，以保護就業、保持出口優勢。人民幣和美元拉鋸時，其他國家也受到影響。中國所謂的一籃子貨幣，其實只是障眼法，人民幣同美元實質上仍然掛鉤。當韓國、巴西、澳洲和日本的貨幣對美元升值時，同時也對人民幣升值。其結果是直接降低了這些國家產 品的競爭力，也增加了這些產品進入中國的難度。
因而，操縱貨幣使之貶值，成為各國促進經濟而採用的新武器。發達國家如日本和瑞士，發展中國家如巴西、泰國、和哥倫比亞，以及中等發達國家如以色列和韓國，都在試圖壓低本國貨幣的幣值。這個「競相貶值」（competitive devaluation）的怪象，是一場以自殘為代價的貨幣戰。雖然戰爭的目的是恢復本國經濟，但其後果，則是全球經濟復甦受到危害，最終各國經濟也深受其害。
新廣場協定的希望？
各國政府一邊努力保持本幣不升，一邊準備迎接貨幣戰。而銀行家和投資界則指望，政府能更有所做為。有人提出簽訂一個協議，類似廣場協定，來解決美元下跌的問題。
美國、日本、法國、西德和英國1985年在紐約的廣場飯店簽署了廣場協議（PlazaAccord），干預市場，讓美元對日元和馬克貶值，以減低美國貿易 赤字，走出當時的衰退。隨後的兩年內，五國央行投入一百億美元（相當於今天的兩百億），使美元兌日元貶了一半。因貶值是事先公告、有序進行的，沒有造成金 融市場的波動。當年的協定對減低美國對西歐的赤字卓有成效，但對減少對日本的赤字卻效果不佳。這是因為，對日赤字是結構性的，不是單一的由貨幣政策造成 的。1987年簽訂的盧浮協定（Louvre Accord），制止了美元的進一步下滑。
但在今天，新的廣場協議是不可能的。當年的簽字國有遵循協定的意願，有共同維護西方共同市場和經濟的共同利益。如果今天再將涉及貿易赤字和匯率的國家拉到 一起，就必須涉及中國。而中共是不會有誠意去促成一個類似的協定，來鞏固美國的金融和經濟地位的。國際貨幣基金組織（IMF）總裁斯特勞斯‧卡恩 （Dominique Strauss-Kahn）也說，現在不可能有新的廣場協定，時代已經不同了。
貨幣戰爭威脅的源頭
英國輿論認為，貨幣戰爭不是空穴來風，會威脅全球經濟復甦。世行行長佐立克雖然不認為會進入貨幣戰爭的時代，但也同意氣氛非常緊張。11月韓國首爾G20 峰會召開前，貨幣戰的陰雲會越來越濃。但如果追究下去，看貨幣戰的源頭，人們不難發現，它肇始於中共治下的中國，是中共超限戰的一環。
巴西財長警告說，貨幣戰對巴西構成了威脅，削弱了它的競爭力，所以巴西不會坐視不管。實際上，這種考量是中共一貫的出口創匯和出口導向政策的延續。在美歐 長期壓力下，中共一直拒絕改變。甚至，在這一政策威脅到了中國民眾的利益、加劇了中國國內的通脹之際，中共仍沒有一絲鬆動。
這一做法的後果，是讓其他發展中國家意識到，他們如果不有所做為，就會被中國產品永遠排斥在發達國家市場之外，甚至他們本國市場也會變成中國產品傾銷的對象。無可奈何之際，他們也只能像中共一樣，加入貨幣市場「壞小子」、「壞榜樣」的行列。
發展中國家這些年來，都在看中共的做法，也在看美國的反應。美國瞻前顧後，遲遲未動，給世界發出了錯誤的訊號。其他國家看到中共的壞榜樣，看到鬧事的頑童 不但沒受到懲罰，反而繼續有（貿易）的糖果吃，大家就都不願做好孩子了。所以，救市、干預匯市的方法，紛紛出籠。因而，全球貨幣如果真的陷入混戰，中共恐 怕難辭其咎。
貨幣戰的熱度會升溫
美國呼籲各國建立「有效的多國機制」，以解決人民幣問題。中共在港喉舌則挑撥說，歐洲在掉轉槍口，炮轟美國引發貨幣戰。中國總理在中歐工商峰會上遊說，希 望歐盟國家不要跟美國一起，壓迫人民幣升值。貨幣戰中，美國需要歐洲的支持，中國則採取各個擊破的策略，圖聯歐抗美，在希臘撒銀子買不值錢的希臘債券，也頻頻向德國示好。
如果歐盟各國現在還使用各自貨幣，沒有統一的歐元，中共的策略可能是有效的。除了美國的盟友英國，歐洲國家不管是法國還是德國，都有被收買的可能。但因為歐元的實行，中共合縱連橫的策略，看來很難奏效。
中國學者認為，國際貨幣戰中，中國「孤掌難鳴」。中共首腦承認，中國出口企業的利潤在2～5％之間；所以，如果人民幣 升值20～40％，中國出口企業將大量倒閉，導致工人失業、民工返鄉。但造成這一窘況的原因，不是國際社會，而是中共三十年的政策。如果人民幣一直以合乎 市場規律的步伐漸進升值，就不會有今天被刻意壓低的現象。中共威脅說，如果中國經濟和社會出現問題，「將給世界帶來災難」。這也不盡然，它可能是中共的災 難，而不是工資和購買力被低價人民幣給抵消了的中國百姓的災難。
美國眾院已通過法案，授權以補貼稅對付人民幣貶抑。中期選舉後，參院和白宮會跟進。看來，虎年入冬，全球貨幣戰的熱度，還會繼續上升。